RETROCESO EN LAS RESERVAS DEL CENTRAL Y CAUTELA EN LOS MERCADOS
Equivale al 65% del último desembolso del FMI
En tres jornadas, las reservas internacionales del BCRA perdieron u$s 1.282 millones y perforaron el piso de los $ 42.000 millones, cerrando en $ 41.741 millones.
Pese a las presiones cambiarias y a expectativas devaluatorias, el ministro de Economía, Luis Caputo, buscó transmitir calma al sector empresario. En un streaming, pidió «cambiar el chip» y abandonar la práctica de fijar precios en base a la depreciación esperada. Atribuyó la inflación a años de déficit financiado con emisión y aseguró que no habrá saltos abruptos del dólar.
El presidente del Banco Central, Santiago Bausili, anunció que en diciembre se habilitarán cuentas corrientes en dólares para operar con cheques electrónicos (Echeq), como parte del avance hacia un esquema bimonetario. El objetivo es eliminar el cheque en papel y mejorar el financiamiento PyME.
En el mercado cambiario, el dólar oficial cerró en $1.339,62 en el promedio del BCRA y en $1.340 en el Banco Nación. El mayorista bajó $5,50 hasta $1.326,50. El blue rebotó $5 hasta $1.325, dejando una brecha negativa de -0,1% con el oficial mayorista, algo poco frecuente. En futuros, los contratos cortos bajaron hasta 0,2%, mientras que los de mayor plazo subieron hasta 0,5%, anticipando un mayorista de $1.357 para agosto y de $1.503 en diciembre.
En renta fija, los bonos en dólares subieron levemente (0,6% en Global 2038, Bonar 2035 y Bonar 2029). El riesgo país quedó en 735 puntos, con chances de romper el piso de 700. Los bonos en pesos cayeron por el aumento de encajes y de la tasa de caución: el TX26 bajó 1,6%, el TZX16 un 1,5% y el DIP0 un 0,9%.
El S\&P Merval perdió 2,7% en pesos y 2,6% en dólares. Edenor (-7,7%), Pampa Energía (-5,7%), Transener (-5,7%) y Cresud (-4,2%) lideraron las bajas.
Balance de YPF y migración a dólares
YPF reportó en el segundo trimestre ingresos por u$s 4.641 millones (-6% interanual), utilidad neta de u$s 58 millones (-89%) y EBITDA ajustado de u$s 1.120 millones, por debajo de lo esperado. La caída se explicó por menores precios internacionales y la venta de Aguada del Chañar.
La semana cerró con fuertes ajustes en los ADR argentinos: Loma Negra se desplomó 7,9% en Wall Street, YPF cayó 4,2% y Banco Macro 3,5%. El S&P Merval bajó más de 2% en pesos, aunque en dólares (medido al CCL) cerró la semana con saldo positivo. Analistas atribuyen el retroceso a toma de ganancias y mayor cautela por la dinámica de tasas en pesos y movimientos del dólar.
Eric Panigua, analista de mercado, señaló que Loma Negra presentó un balance débil, con aumento de deuda y caída de utilidades. Consideró que no hay un «crowding out», pero sí un clima de «risk off» típico previo a elecciones, que podría revertirse con encuestas favorables al oficialismo.
En dólares, el Merval cayó 2,4% el jueves hasta u$s 1.765 y 2,3% el viernes hasta u$s 1.724, aunque mantuvo una ganancia semanal de 3,1%.
Bonos en dólares y selectividad inversora
Los Globales cayeron entre 0,3% y 0,4% el viernes, tras una semana de alzas acumuladas del 1,4% en promedio (u$s 68,8). El ajuste respondió a toma de ganancias y ligera suba en la aversión al riesgo. Entre los Bonares, el 2029 retrocedió levemente, mientras que el 2035 cerró en alza. La selectividad refleja que el mayor riesgo percibido en ciertos títulos se compensa con rendimientos que superan el 12%.
Wall Street en máximos
En EEUU, las acciones tuvieron su mejor semana desde junio. El Nasdaq 100 tocó máximos históricos gracias al repunte de grandes tecnológicas y a expectativas de un acuerdo entre EE.UU. y Rusia para detener la guerra en Ucrania. El S&P 500 se acercó a 6.400 puntos, cerca de un récord. Apple vivió su mejor semana desde 2020, impulsada por planes de invertir u$s u$s 100.000 millones en manufactura local. El rendimiento del bono del Tesoro a 10 años subió a 4,28%. El dólar se mantuvo estable, el petróleo fluctuó y el oro tuvo una sesión volátil.
